入秋以來，三極（指主導世界經濟的歐盟、美國、中國）經濟壞消息頻頻傳來，年初的全球樂觀氣氛完全不見了。從金融海嘯以來，全球經濟並沒有靠新科技或新產業來帶動成長。全球溫和復甦，靠的是這三極國家大力印鈔票。這兩年美國道瓊指數頻創新高，甚至超過2007年高點，但股市有復甦，市井還沒有復甦，有如台灣，人民無感。如此復甦沒有實際基礎。
歐洲停滯的危機主要來自德國，德國過去是歐洲成長引擎，第二季德國GDP成長率只有0.3%，歐元區經濟遲緩，再加上俄羅斯和歐美的衝突使地緣政治益發緊張，均打壓投資者信心。
今天離金融海嘯已6年，經濟面臨周期性衰退也算正常。衰退症狀處處，也彼此互為因果，國際原油基準的布倫特原油（Brent）自6月中旬以來暴跌近25%。價格驟降表示需求驟降，也表示未來經濟非常不樂觀。
本來石油價格降低，對小老百姓是好事，物價會相對平穩，但是原油價格下跌已在整個石油行業引發震盪，分析師們表示，油價進一步下跌，企業可能減少對深水、北極和頁岩儲量探勘及開採，因為這些替代石油，都需要昂貴設備及人力，需要高油價才能達到盈虧平衡。這些可能不利於未來的能源供應，最終還會回到高油價。似乎經濟不管怎麼變，小市民都吃虧。
中國巨人也步履蹣跚
這幾年的世界經濟成長還來自於中國及新興市場，但是中國經濟情勢已經很險峻，中國上周發布的GDP資料，暗示著歷史上最偉大的增長故事正在走向結局。中國官員宣布要對較低增長的「新常態」做好準備。從1980年到2009年，中國經濟以年均10.1%的速度增長，在金融海嘯中，它撐起了全球經濟重責，而今這位巨人也開始步履蹣跚了。
中國這幾年的打房措施顯然驟效，這幾個月主要城市的房地產已經下降10%，看似中國政府達到打房目的，但是另一方面，以前以房地產帶動的行業牽連甚廣，成長停滯，例如傢俱業，家電業，從而影響鋼鐵業和建材業，鋼鐵一噸價格跌到和白菜同價，對比奧運及上海世博會期間，萬物皆漲，猶如隔世。
有些國外專家看著中國第三季GDP增長只有比預期少了0.2個百分點，覺得實在不算什麼，但以中國的經濟量，再除上就業人口，表示可能少掉巨量就業機會，失業會導致社會不安，共產黨政府夠緊張了。
中國債務更是未來中國經濟的未爆彈，信用評級機構惠譽（Fitch）的資料顯示，中國債務總額，自全球金融危機以來幾乎翻了一番，占到GDP的240%左右。這意味著，中國需要償還的債務利息（假設平均利率為7%）將達到今年預計GDP的17%左右，即1.7兆美元。接近整個印度GDP總值。
如此沉重的債務會削弱國內經濟活力。中國企業和個人越來越忙於應付償還貸款，相應地就越來越不願投資或支出。而且根據《金融時報》中文網報導，今年第三季，中國民營企業平均獲利率創新低，甚至低於金融海嘯的2009年。而中國影子銀行（以阿裡巴巴的餘額寶和平安保險的網上銀行等），三分之一貸款都流向這些企業，企業不能支付欠款時，就只能違約，恐怕星星之火，可以燎原。
另一賴以支持世界經濟成長的新興市場，下半年以來，幾家歡樂幾家愁。前陣子國際買家一致看好的印尼，因為新任領導人背景單純，一意拚經濟，但是現在卻大量拋售印尼幣，因為印尼競爭力靠石油出口，油價跌，經濟力度跟著減弱，但是印度仍然被國際投資界持續看好，因此未來新興市場也呈現多元化經濟發展，不能一以概之。有的仍然成長，有的就如阿根廷或泰國，馬來西亞一樣，淪入中等國家收入陷阱，成長停滯。
美國消費季關鍵指標
接下來的指標要看美國在感恩節和聖誕節的消費，由於美國70%消費都集中在此季，關係美國經濟及世界經濟至亟，如果這個季節消費遲緩，就表示明年經濟真要衰退了，大家要準備束緊腰帶，過苦日子，如果差強人意，表示明年經濟尚可，就要等待2016年，到底會面臨周期性衰退，或是撥雲見日，除了少數誇大的書（事實上，中國已出版一本《2016──全球經濟大蕭條》），還很少專家能預測如此之遠。
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